중국 시장 침체로 인한 할인 판매에도 재고자산이 여전히 높은 수준을 유지하면서 글로벌 스포츠 브랜드인 나이키의 시가총액이 2년 새 반 토막이 났다. 증권가에선 나이키의 재고 조정이 마무리되는 시점에 저가 매수가 가능하다는 의견이 나온다.

11일(현지시간) 미국 증시에 따르면 나이키 주가는 올해 들어 18.49% 하락했다. 현재 나이키의 시가총액은 1480억달러(약 196조원)로 지난 2021년 고점인 2768억달러(약 377조원) 대비 46.5% 하락했다.

그동안 나이키 실적에서 고성장 섹터였던 중국 시장 내 수요 저하가 주가의 발목을 잡은 모습이다. 나이키의 연간 국가별 매출액 비율을 보면 미국이 33.3%로 가장 높고, 그 뒤가 중국(15.1%)이다. 나이키의 미국 회계연도 기준 올해 4분기(3~5월) 중국 시장 매출액은 18억1000만달러로 직전 분기(19억9400만달러) 대비 감소했다. 중국 시장 매출액은 지난해 3분기 21억6000만달러를 기록한 이후 6개 분기 연속 20억달러를 밑돌고 있다.

나이키는 실적 방어를 위해 할인 판매를 통해 돌파구를 찾았지만, 중국 시장 둔화가 현실화되면서 오히려 재고가 쌓이고 있다. 나이키의 올해 4분기 재고자산은 84억달러로 전년 동기 수치(84억달러) 대비 전혀 줄어들지 않았다. 재고자산은 올 1분기 97억달러로 정점을 찍은 후 감소하는 모습을 보이곤 있지만 여전히 지난 4년 평균 재고자산(약 70억달러)을 크게 웃돌고 있다.

베이징의 나이키 매장

재고자산이 늘게 되면 관리 비용이 자연스레 늘어나는 효과가 발생해 현금흐름이 악화된다. 기업들도 재고자산 증가분만큼을 현금 흐름에서 빼 회계 처리를 한다. 재고가 지속 쌓이게 되면 재고를 털기 위해 할인 판매로 이어져 수익성 악화로도 이어진다. 나이키의 최근 분기 총마진은 140bp(1bp=0.01%포인트) 감소한 43.6%를 기록했다. 판매관리비가 8% 증가하는 등 비용이 늘어난 게 원인이다.

때문에 증권가에선 나이키의 재고 조정이 마무리되는 시점에 저가 매수가 가능하다는 평가가 나온다. 김재임 하나증권 연구원은 “24년 실적은 재고 이슈를 마무리하고 확실하게 반등할 수 있는 준비가 된 것으로 보여 주가 상승 잠재력은 충분히 높다고 판단한다”면서도 “소비 동향, 산업 전체 재고 상황, 프로모션 영향을 받기에 투자자들은 향후 실적을 통해서 재고조정 마무리에 대한 확인을 먼저 하고자 하는 심리가 클 것”이라고 밝혔다. 나이키는 최근의 재고 수준을 “안정적(Healthy)”이라고 평가했다.

강력한 브랜드 영향력을 기반으로 동종 업체 대비 여전히 수익성이 뛰어난 점은 긍정적이다. 나이키의 12개월 선행 자기자본이익률(ROE)은 39%로 룰루레몬(36%), 게스(29%), 퓨마(15%) 등 대비 높았다.

소비자원, 대형마트 4곳 한우 선물세트 92개 조사
"올해 10명 중 2명 추석 소고기 선물 의향"

대형 마트에서 판매하는 일부 한우 선물세트 가격이 소고기 등급이 낮은데도 등급이 높은 제품보다 비싼 것이 확인돼 구매 시 꼼꼼히 따져봐야 한다는 지적이 나왔다. 올해 추석에는 상대적으로 가성비(가격 대비 성능)가 돋보이는 한우 선물세트 수요가 늘어날 것으로 예상되는 만큼 구입 시 주의가 필요하다는 조언이다.

"등급 낮은데 가격은 비쌀 수도…100g당 가격 비교해야"

한국소비자원은 추석을 앞두고 주요 대형마트 선물세트 사전 예약 판매분을 조사한 결과, 소고기 등급이 낮은 제품이 등급이 높은 제품보다 더 비싼 사례가 확인됐다고 12일 밝혔다. 이번 조사는 지난달 10∼20일 롯데마트·이마트·하나로마트(농협몰)·홈플러스 4곳의 온라인 예약페이지에서 선물세트 가격을 비교하는 방식으로 진행됐다.

소비자원이 한우 선물세트 92개를 조사한 결과, 통상 소고기 지방의 분포 기준인 마블링(근내지방도)으로 나뉘는 '투뿔(1++)' 등급 가격이 '원뿔(1+)' 등급보다 비싼 경향을 보였으나 100g당 가격을 비교하니 일부 낮은 소고기 등급 선물세트가 더 비싼 사례도 있었다는 설명이다.

일례로 홈플러스에서 판매 중인 1+ 등급의 '농협안심한우 명품갈비세트'는 100g당 가격이 1만2592원으로 1++(7) 등급인 이마트 '피코크 횡성축협 한우갈비세트'(100g당 가격 1만1875원)보다 비쌌다. 한우 등심세트의 경우 1+등급인 이마트 '피코크 고수의 맛집 대도식당 세트'(3만원)가 1++(7) 등급인 하나로마트 '이천축협 한우 꽃등심세트'(1만1066원)보다 높게 나타났다.

한우 등급별 100g 평균 가격은 1++(9)등급이 2만5623원, 1++(8)등급이 1만6775원이었고, 1++(7)등급은 1만4308원이었다. 1+등급은 1만2826원, 1등급은 9776원이었다.

대형마트 한우 선물세트는 주류가 10만원대로 나타났다. 조사 대상 중 10만원대가 37%(34개) 가장 많았고, 20만원대와 30만원대가 19.6%(18개), 10만원대 미만이 9.8%(9개) 순이었다.

소비자원은 "100g당 가격 차이는 최소 717원(갈비)에서 최대 1만8934원(등심)까지 나고 있어 제품 구매 시 다른 등급의 상품과 가격 비교가 필요하다"고 당부했다.

한편 대형마트는 주요 추석 선물세트 구입처로 꼽힌다. 한국농수산식품유통공사(aT)가 지난달 1일부터 10일까지 만 19세 이상 소비자 3025명을 대상으로 실시한 온라인 설문조사 결과, 올해 추석 선물세트 구매처로는 10명 중 4명이 대형마트(41.2%)에서 구입한다는 대답을 내놨다. 온라인·모바일(17.2%), 중소형 슈퍼마켓(10.3%)이 뒤따랐다.

자기 일은 똑바로 하지 않고 상사가 뭐라하면 핑계만 늘기 바쁘더라구요.

일도 제대로 하는 것도 아니고 답답해 죽겠습니다.

옆에서 뭐라고 하면 "나한테 왜그러냐, 나도 사람이다, 참고있다" 이런 말만 하고 고치질 않아요..

정말 스트레스 받습니다.

어떻게 하면 좋을까요 ??

히터좀 올려주라~